保险业传出三大利好

　　佣金税前列支幅度提高，个人税收递延型养老保险试点，投资渠道增加

　　保险行业日前传出三大利好消息：财政部、税务总局允许保险公司佣金税前列支大幅提升；上海和深圳有望试点个人税收递延型养老保险（即个人年金）；保险资金投资渠道大幅增加。

　　业内人士指出，佣金税前列支扣除的提升将减轻险企纳税负担；个人税收递延型养老保险试点将大幅增加险企保费收入，而投资渠道增加将提升保险投资收益。

   　佣金税前列支提升

　　4月1日，财政部、税务总局公布企业手续费及佣金支出税前扣除政策。其中涉及到保险行业的政策规定为：财产保险企业按当年全部保费收入扣除退保金等费用后余额的１５％计算限额；人身保险企业按当年全部保费收入扣除退保金等费用后余额的１０％计算限额。

　　据了解，此前保险公司当年保费收入扣除退保金后的税前列支比例寿险和财险均为8%，此次提升中，财险行业提高幅度为7个百分点，而寿险为2个百分点。此举将直接提高当期保险行业的盈利。

　　分析人员指出，"税收优惠政策的调整对保险公司影响巨大，以前的征收并没有按照合理的精算比例进行计算，出现了保险公司负债缴税的情况，这一政策的实施不仅减轻了保险公司的税收负担，在一定程度上增加了保险公司的当期利润。"而另一位保险行业分析师则认为，"抵税额度上调的最大意义就在于减少灰色地带，提高财务数据的真实性，改善保险市场的竞争环境，尤其对于财产险公司的好处将更为显著。"

　　税收优惠提高保险深度

　　继上海个人税收递延型养老保险试点即将破冰的消息传出后，深圳也传来同样的利好消息。4月1日，深圳市副市长陈应春在深圳金融监管工作联席会上透露，"深圳市政府对养老保险递延纳税工作非常重视和支持，并将积极做好相关沟通和协调工作，希望该项政策能够在深圳先行先试，率先推开"。

　　对此，业内人士指出，对养老保险实施税收优惠将大幅提高保险深度，中国人寿、中国平安和中国太保三家上市公司保费收入有望大幅增加，从而提升保险公司业绩。

　　长江证券研究员李聪认为，上海个人税收递延型养老保险如果顺利推行，带来的是大家对于未来的良好预期。他预计，如果全国有5000 万人口缴纳个人商业养老保险，将对三家上市保险公司的估值带来不同程度的提高，他预测平安每股估值将上升9.8 元、中国人寿将上升2.5 元、中国太保将上升3.2 元。他指出，未来的良好预期将使保险公司的未来盈利变得更加稳定。

　　而申银万国研究员余斌则表示，该养老保险对于保险深度提升将在30％甚至更高，对保险公司的估值应该有10％左右的正面提升。

　　投资渠道放宽提升投资收益

　　据了解，日前保监会已向保险公司下发《保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》、《关于增加债券投资品种的通知》、《股票投资管理能力标准》、《信用风险管理能力标准》等有关保险资金投资渠道调整的新方案。

　　对于保险投资渠道进一步拓宽，市场人士认为，适逢国家出台拉动内需投资计划，保险资金也有望出一分力，要引导保险资金以债权等方式投资交通、通讯、能源等基础设施项目和农村基础设施项目，这些项目符合保险资金长期稳定的使用特性，有利于扩大保险公司的投资领域，增加保险公司的投资收益。                       （中国保险报）